前段时间，级掌柜收到小伙伴的私信：“级掌柜级掌柜，为啥你们家红利基的持仓和指数不一样呢？指数基金不都应该完全复制指数的嘛！”
唔，这位小伙伴可能忽略了我家红利基大名中的两个字！级掌柜家的红利基全名叫啥？
请跟我大声说出它的名字——
富国中证红利指数增强基金！
忽略了哪两个字？很显然，就是“增强”。
这两个字究竟隐藏着哪些秘密呢？今天，级掌柜就来和大家说道说道！
普通指数基金与指数增强型基金
有何区别？
既然级掌柜强调了“增强”二字，那么普通指数基金和指数增强型基金肯定就有区别。区别在哪儿呢？
这么说吧，指数基金一般可以分为两种：普通指数基金 & 指数增强型基金
普通指数基金，又名指数复制型基金。顾名思义，此类指数基金的任务就是追求与指数“神同步”，完全复制对应指数的投资组合与持仓比例。
指数增强型基金——I wanna be strong！
怎样才算Strong？当然是收益过硬才是王道！
所以，指数增强型基金的目标是要在保持与指数“神同步”的基础上，比指数表现得“更好一点”。普通指数基金皆为完全被动型，而指数增强型基金则可以有一定的主动管理空间，以帮助投资者获取更多的超额收益。
指数增强型基金
如何达到“增强”效果？
“增强”效果可不是随随便便就可以获得的！
据级掌柜所知，想要拥有“增强”效果，还得靠——
量！化！增！强！
什么是“量化”？什么又是“量化增强”？
简单来说，量化投资就是利用计算机进行建模，分析大量市场市场数据从中筛选出适合个股进行投资。而量化增强呢，就是通过技术面、基本面分析找出市场中的超额收益因子，例如股票的成长性、价值、规模、盈利、波动、趋势、动量等，并为这些因子设定评级权重，再按照这些因子、权重来择时择股形成一篮子股票投资组合。
听起来太抽象？
没事，级掌柜给你们举个栗子！
假设我们要从5000只苹果、梨、橘子中挑选出十几只既要有营养，吃起来又不会发胖的。我们该怎么做呢？
❶ 首先，我们要进行单因子回测评价，也就是选择一些单项的指标，比如甜度或者水分含量，对5000个水果的这些指标分别进行打分。
❷ 然后，我们需要进行多因子组合评价，也就是确定我们要选择哪些因子作为选择依据。既然我们是要挑选既有营养，又不会发胖的水果，那么水分含量因子的比重就会比甜度因子更大一些，可以此构建一套组合打分依据，对每个水果进行测算。
❸ 接着，我们还需要进行风险模型分析，分别对每个水果到底含多少糖分和水分进行风险测评。
❹ 最后，通过计算机的严密测算，我们得到了一篮子糖分和水分都控制在合理范围内的水果。
温馨提示
级掌柜家的富国中证红利指数增强基金作为市场上唯一的红利指数增强型产品，也同样用这样的方式进行“收益增强”，创造着基于指数却优于指数的收益。其依托量化投资平台，针对高分红股票的特点，构建特定的多因子选股模型，从业绩表现、成长性、估值等方面综合考量高分红股票的投资价值，从而进行建仓配置。红利策略+指数增强策略，使得富国中证红利指数增强基金的灵活度更高，跑赢指数的胜率也更高。根据统计数据显示，其每年平均可跑赢指数4.5%。
（数据来源：同花顺iFinD，时间截至2018.3.27）
当然，指数增强策略也会面临这一些挑战与风险，比如因子失效、规模突增、市场有效性变化、指数追踪偏差等。不过，对于拥有着丰富投资经验的级掌柜家基金经理来说，这些都是小case！
听级掌柜说了这么多，现在对“指数增强”这四个字是不是有了新的见解呢？
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
