干货|定投止盈几大技巧

如果说什么是最简单、最便捷的懒人投资方法，定投指数基金肯定会荣登榜首。但是只要定投就一劳永逸了吗？当然不是，有多少客官经历过眼看着定投收益一点一点下跌的心疼感？所以会买一定也要会卖，富二今天就来说说定投止盈的几大技巧。

一、控制最大回撤的止盈

一般的止盈策略是当定投收益率达到预先设定的止盈线时，全部赎回以锁定收益。然而，如果未来市场继续上涨，这种普通的止盈方法会失去获取更多收益的机会。

不同止盈目标情况下的定投收益率

数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯，日期：2013.1—2017.6

有没有一种更优化的方法呢？有，那就是控制最大回撤的止盈，即允许基金上涨过程中在一定范围内进行调整，从而提高获取更高收益的可能性。如图1和图2两种情况。

图1：控制最大回撤的止盈情况1

图2：控制最大回撤的止盈情况2

图1和图2：假定止盈信号线是10%，最大回撤阈值是-5%。可以发现，当定投收益率达到止盈目标时，并不是立马止盈，而是先发出预警信号。随后每日监控最大回撤，一旦回撤超过设定的阈值，就清仓锁定收益。

此外，为了防止错过市场深跌后继续上涨的趋势行情，不必苛求一次性退出，建议可分三批止盈，具体参数设置依投资者风险承受能力和目标匹配。比如：上期案例1中，假定止盈信号线是60%，最大回撤10%时卖出1/3，最大回撤20%时卖出1/3，最大回撤30%时卖出1/3，最后定投收益率为80.92%！

可以看出，即使采取控制最大回撤的止盈策略，也不可能卖到最高点。同时，也不要担心止盈会错过后面继续上涨的利润。因为A股牛短熊长，单边上涨市仅占10%多，也就是说有90%的概率可能是上涨之后的回调或者趋势性下跌。

二、市盈率止盈

当定投标的的市盈率处于历史高位时，就该注意了，此时应见好就收，实时赎回。

我们测算了中证500指数自发布以来的定投收益率，为了在分散风险的基础上获得更高的收益，分三次止盈。假定PE超过60时，赎回30%；超过70时，赎回50%；超过80%时，赎回20%。截止2017.6.15，止盈后的收益率高达126.6！而不止盈的收益率仅为47.7%。

需要注意的是：1）当PE超过60以上时，不再继续每月定投；2）如果PE超过70后开始回调至60，则全部赎回。

图3：中证500指数市盈率（PE）

数据来源：Wind资讯、日期（2007.1.15—2017.6.15）

图4：定投收益率测算

数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯、日期（2007.1.15—2017.6.15）

在当下这种市场环境下，富二以为定投富国中证500指数增强（161017）最合适，当然，定投富国中证1000指数增强（161039）则能更好的分享小盘成长的未来收益。

综上所述，定投止盈是个技术活+体力活，必须时时关注收益率，做精准择时。

但这不就有违定投=懒人福音的本质了吗？

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致谢：文中部分观点来源于个人图书馆，原作者@好买商学院