从去年11月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式开板，中国资本市场迎来了一个全新板块！6月13日，在第十一届陆家嘴论坛上公布“超重磅”消息，“科创板”正式开板！A股表现平淡，上证综指（0.05％）、沪深300（-0.15％）、创业板指（0.40％），传媒、计算机、采掘涨超1％，家用电器较差跌1.25％。
一：科创“里程碑”，改革“新征程”
设立“科创板”并试点注册制是重大改革任务，对支持科技创新、推动经济高质量发展、推进资本市场市场化改革具有重要战略意义。内因上中国高速发展进入人口和债务的“瓶颈期”，外因上G2格局下中美科技领域的竞赛“如火如荼”。
直接融资“发令枪”，基础制度变革：自“重审核轻发行、投资者散户为主、资本市场支持传统经济”向“严审核重发行、机构为主，支持新经济”转变。
富国基金整理
资本市场制度变革在路上：政策对股权融资（科创板等）、债券融资（可转债）、对外开放（QFII/RQFII、沪伦通）高度重视；并积极引入外资、养老金、私募等长期资本。发展直接融资和引入长期资金成不容忽视的两大趋势。
已受理122家，提交上市注册3家，审议过会3家，创新、科技成关键词。
数据来源：wind，截至2019-06-13
二：“科创板打新”收益到底有多少？
个人可以通过两种方式参与到“科创打新”：一是网上配售，但门槛高，专业知识要储备！二是借道公募基金参与，省心又省力！a）可参与科创板网下配售的基金，b）可参与“科创板”战略配售的基金。
那么“打新”收益率到底有多少？
决定打新收益的三要素，获配比例、新股涨幅、产品规模。
香港经验，2016年以来港股IPO抑价率在7％-10％。
数据来源：wind，截至2019-3-31
注：IPO抑价率：是指首次公开发行定价明显低于上市初始的市场价格的幅度。
虽然打新收益率可能相对于目前A股有所下降，但或依然可观，原因在于但“科创板”发行机制设计避免超高价发行。1）跟投机制锁定两年，比例2％-5％，博弈避免超高价发行；2）剔除最高价、多个关键均值、投资报告估值三大定价机制；3）科创板市盈率中位数32.56倍，对标创业板49.23倍约有50%上涨空间，定价并非过高。
安信证券测算结果显示，中性假设下“可参与科创板打新”的公募基金规模1亿、2亿、3亿、5亿的打新年化收益率为11.33％、5.67％、3.78％、2.27％。
注：测算数据仅作为了解“科创打新”收益分布，并不代表未来，也不构成任何投资建议。
数据来源：安信证券研究报告，截至2019-06-10
风险提示词条
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2. 中国证监会投资者保护局提醒您：在法定交易场所投资，远离非法交易活动。
