金猪拱福，春节后A股风险偏好开始回升，在外资抢筹和内资加仓热情下，A股迎来连续上攻，沪指一度逼近2800点整数关口。本周二两市成交量更一举突破6000亿，板块热点此起彼伏，业绩爆雷股、5G柔性屏、猪肉概念、金融消费、科技创新、医药军工…各大投资力量各得其所，赚钱效应显著。
尽管连日大涨下A股短期面临调整压力，但成交量的逐步抬升，确立了市场中级别的反弹趋势尚在途中。休整之际，不妨回顾盘点各路资金都爱出手哪些品种，以备下阶段的“春生行情”。
杠杠资金：扎堆五行业，电子“反攻行情”最热衷
数据统计发现
截至2月19日两融余额为7510.52亿元，较春节前最后一个交易日增加341.52亿元。其中757只两融标的股、27个申万一级行业在此期间均处于融资净买入状态，电子、非银金融、计算机、房地产和有色金属等五大行业期间累计净买入额超15亿元，电子超配比例甚至达到16.35%，融资客参与“5G+折叠屏”电子反攻行情积极度最高，但也在“鸡飞猪跑”和“航天军工”等题材上相对踏空。整体而言，杠杠资金偏好高弹性品种，与其资金属性较为匹配。
注：超配比例=融资净买入额占比-行业自由流通市值所占比，数据来自：wind，2019-02-19
外资：出手“金融消费”一如既往，加仓“电子成长”不亦乐乎
2019年以来沪港通净流入A股接近1000亿元，超过上季度外资流入总和，尤其节后7个交易日，北上资金加速流入327.77亿，扫货热情不亦疯狂。从资金出手品种来看，金融消费领域的“大蓝筹”依旧是外资布局的趋势所在，利用“时间成本平缓风险”的长逻辑，也助推年初以来以消费白马为首的相关板块大幅上涨，重点买入的个股年初以来涨幅均达到20%左右。但节后海外资金流入A股也出现了新特征，除却抢筹MSCI成分龙头，对“电子”在内不少成长个股也青睐有加，可以预见未来北上资金板块次选标的存在一定溢出效应。
注：期间增持市值为“期末-期初”系统个股持有市值的差额，与陆股通流入总额有所出入
数据来自：wind，截至2019-02-19
公募基金：深谙政策主线，埋伏“农业券商”，加仓进攻
如果说“外资重数据，内资重逻辑”，那么年初以来在“改革预期发酵 +流动性环境改善”逻辑下，以国内公募资金为代表的机构投资人开始发起了“春季攻势”，745只偏股混合型基金中有466只今年以来净值上涨超过10%，表现靓眼。
一方面机构投资人积极加仓进攻：据国金证券统计，截至2月15日，全市场119家基金公司，股票型基金平均仓位88.19%，相对最近一个季度增加3.11%；混合型基金整体仓位水平65.79%，相对最近一个季度仓位上浮5.63%。另一方面行业配置上,公募基金也在2018年四季度末埋伏了“政策放松，基建托底”的建筑装饰、电气设备（特高压）和房地产，以及今年涨势如虹的券商和农林牧渔，深谙市场逻辑下，主导了本轮反弹的多次节奏。
注：主动权益基金包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型
数据来自：wind，基金四季报，2018-12-31
综合来看
旺春行情A股市场放量上涨，各大主力资金各得其所，竞相做多情绪下盘面“多点开花”，相对而言流动性环境更优、风险偏好改善的成长股上涨空间较大。但阶段性的普涨积累了较多止盈需求，短期A股面临震荡调整，对于本轮踏空者来说，后市回调仍是低吸布局的较好机会。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
