分久必合，合久必分。又是一轮极致的抱团。
前有“茅指数”的神话：去年年底，在公募基金的重仓股中，茅指数43只成分股的市值占比接近45%。根据测算，公募基金重仓股占总规模的比重为60%左右，如此推算，公募基金在去年年底约把27%左右的仓位，都配置在了这43只茅股票上；
合久必分，在一季度最极致的时候，“茅指数”抱团瓦解了。
从“茅指数”出逃的资金，找到了另一个抱团的栖息地——“宁组合”。然后，我们在二季度，看到了“宁组合”的抱团接力。
根据数据统计，今年一季度，公募基金重仓股中“宁组合”的市值占比约13%，而截止到二季度末，这个数据提升到了21%。也就是说，一个季度的时间，公募基金拿出重仓股中8%的仓位，增加了对宁组合的配置！
如果我们把这8%换算成金额，约为3600亿元。当然这其中，有宁组合股价上涨的贡献，如果剔除掉这52%的股价上涨幅度的影响，仅主动增配，也大概在2000亿左右。
从“茅指数”到“宁组合”，变了的是重仓板块，不变的是抱团信仰。
数据来源：Wind资讯 统计区间：2016Q1-2021Q2
此处仅统计：普通股票型基金、偏股混合性基金、灵活配置型基金的重仓股
抱团已在，瓦解还是不瓦解，这是一个问题。
当前公募重仓对宁组合的超配比例达到12%，已经创出历史新高，但是和“茅指数”在去年创下的20%+的超配记录相比，似乎还有加剧的空间。
不过，今天早晨的消息，有可能会让抱团热度受到短期冲击，这或许也是导致今日新能源板块大跌的原因：
【中证报评论：“契约精神”是信任的基石。大概意思是：
教育主题基金，重仓新能源股
互联网主题基金，猛扎白酒股池子。
在挂羊头的摊位吃到了狗肉，欺骗性质的小伎俩让消费者厌恶。】
如果客官们现在来问级掌柜，以新能源为代表的抱团板块，还能不能参与，级掌柜还是维持7月20日推文的观点：
短期来看新能源太贵了，还是往性价比高的地方看看吧。（PS：中长期，级掌柜坚定看好新能源行业的大力发展，相关基金：富国中证新能车指数基金（161028））
说一个级掌柜短期有点看好的方向——旅游。
受“5月华南疫情+近期南京疫情”的影响，中证旅游指数这两个月暴力下跌27%。但我们回顾历史上几轮疫情对旅游板块的冲击，会发现几个特点：
➤ 疫情爆发会对旅游板块产生冲击，但每轮疫情之后，中证旅游指数基本会出现“疫后修复”的大幅反弹行情；
➤ 基本上每一轮中证旅游指数的修复行情，都会领先疫情的修复节奏；
➤ 从行情来看，本轮跌幅已经创下历史上疫情影响下的中证旅游指数的跌幅记录，后续随着南京疫情溯源工作理清，中证旅游指数是否也会上演“疫后修复”行情呢？级掌柜认为，今天旅游板块的上涨，可能已经在反映“疫后复苏”预期了。
图：2020年以来中证旅游指数走势与国内新增病历情况
不过，对于能否迎来旅游板块行情，级掌柜认为，客官们还需要充分考虑以下几个问题：
1. 如果疫情有再度扩散的迹象，依旧会对旅游板块形成冲击；
2. 在经历多轮疫情之后，新冠疫情的长期化和反复性，市场已开始预期，所以即便本轮有反弹，级掌柜认为，这轮反弹幅度和去年4-7月54%的反弹幅度相比，可能会更弱一些。
所以，对于旅游行业的左侧布局，级掌柜仅建议客官们定投。短期有不确定性，但长期来看，雨后总会天晴、疫情终将修复。
相关投资标的：旅游ETF（159766）
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
