最近跌的惨！吗？
级掌柜做了一个统计，我们把市场上的股票按照：大盘-小盘、成长-价值两类风格维度划分，可以分出六大类：
✔ 大盘价值、大盘成长
✔ 中盘价值、中盘成长
✔ 小盘价值、小盘成长
（备注：价值风格是指估值较低的股票组合；成长风格是指收入盈利增速快的股票组合）
分别统计这六类指数最近5个交易日的涨跌幅，可以发现一个显著的特征：
价值风格涨、成长风格跌。
表：风格指数近5个交易日涨跌幅对比
数据来源：Wind资讯 统计区间：2021.12.30-2022.1.6
所以，最近所谓的“跌的惨”，并非A股全盘暴跌，而是成长风格的暴跌。
但是，既然A股并没有那么惨，为什么最近大家的投资体验都这么烂？
我们不放再做个统计。把上述六大风格指数的近5个交易日涨跌幅、与去年4季度涨跌幅进行对比，会发现：
去年四季度，成长风格在涨、价值风格在跌，与最近五个交易日的表现基本相反。
所以如果客官们是“动量”交易者，手里拿的都是之前涨得好的成长行业，那么最近几个交易日，投资体验必然不佳。
表：六大风格指数近期与上个季度涨跌幅对比
数据来源：Wind资讯 统计区间：2021.12.30-2022.1.6
说到这里，客官们有没有闻到一丝熟悉的味道？去年那场“反转”行情，你还记得吗？
◆去年春节前，消费、医药暴涨，消费医药基金成为爆款，市场充满牛市气息；
◆春节后市场风格突变，消费医药暴跌，而之前表现平平的电力、钢铁等周期行业暴涨。
行情反转之下，很多客官大幅亏损。但仔细思考一下就会发现，惨的并不是A股，而是投资风格的大幅偏离。而风格偏离，往往是客官们经常忽略的核心风险。
早在12月初，级掌柜在《行业温度计》中的观点，就从“坚守成长”转成了“均衡持仓”。并提示“成长风格热度过高”的潜在风险。
当下，级掌柜依旧认为：短期价值风格行情可能持续占优，成长风格更需关注“跌出来”的机会。
理由是：“稳增长”的抓手，可能还是“老基建”，而老基建撬动的产业链，仍是传统周期和房地产产业链。而这类标的，普遍估值低，表现在风格上，便是“价值”风格走强。
落到标的上，建材ETF（516750）、价值100ETF（512040）、富国中证红利指数增强（100032）或许可以短期关注，而对于成长风格，当下更建议用“网格交易”策略，来降低短期波动风险。（具体策略参考《震荡行情中，如何稳住心态？》）
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
