近期美债收益率倒挂，中美两国的国债收益率也接近倒挂，使得不少人特别关注美债收益率上行对A股的压制作用。八哥今天就可以看图的方式帮大家打打气，破除一些对美债收益率的错误认识。
过去30年中，美国2年期国债收益率高于10年期国债收益率，也即美债收益率倒挂的情形一共出现过4次，分别是1998-1999、2005-2006、2019，以及当下。前三次出现的时候，虽然大盘也有可能有过下跌（在这个下跌的案例中，主要是大盘前期已经经历了明显的上涨，有一定的调整诉求），但在国内M1-M2剪刀差震荡往上的大背景下，A股最终还是走出了震荡上行甚至是明显上涨的行情来。
也就是说，从过去30年来的走势看，对A股中期走势影响更大的是国内的货币政策以及A股自身的趋势状态；而且从历史上中美两国国债收益差的走势看，两者并未出现特别稳定的锚定关系，而是很有可能在较长的一段时间内保持各自的独立性，因此或无需过于担心美债收益率倒挂对A股走势的影响。
实际上，八哥一直使用的周期分析模型显示，当前整体大盘的走势还是有望震荡向上的。所以，还是不要太过于迷信美债的威力了，可能美债收益率的长期大幅上行对全球资产都有一定的负面影响，但是在A股已经经过了明显的调整，而且在稳增长的大背景下我国的货币和财政政策有望走出一定的独立性来，我们还是应该走自己的路。
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