客官们好，我是关注ETF投资的级掌柜。
上涨是为了更好的下跌；下跌是为了迎接更弱的反弹。A股摆烂，也不是一天两天了，客官们习惯就好。
当然，这个摆烂是有原因的。
涨不上去是因为：经济不好；
跌不下来是因为：股市钱多。
钱多没有好资产，就有了所谓的“资产荒”。在级掌柜看来，“资产荒”约等于PUA。因为资产荒有这么几个特点：
◆ 轮动快。市场不是没有赚钱机会，但你就是抓不住。今天国产替代、明天军工崛起、后天煤炭反弹。入场资金多了，立马来个大跌，被套之后，还是想追热点。
◆ 新热点不断。海运、机器人、区域振兴……各种各样的新主题、小热点，轮番表现。还没等你看懂，行情就已经熄火，然后换个赛道再涨一遍。
这行情，别说赚钱，能优雅的活下去，都难。
拿过N次新财富第一宏观分析师郭磊讲过这样的逻辑，有两种路径，可以打破A股现在“摆烂”的局面：
1、海外衰退出口下滑，国内经济更差。这时候，A股可能会从“资产荒”，变成普跌。
2、政策放开带动消费回暖、或者地产放松带动经济回升， A股“涨不上去”的逻辑被打破，股市上限打开。
现在，路径2还没看到，路径1开始有迹象（8月出口数据超预期下滑）。不过在路径1确认之前，A股可能继续——仰卧&起坐。
这种情况下，如何优雅的赚钱？
答：网格交易策略。
逢跌慢慢加仓、反弹逐步减仓。即便基金本身不赚钱，也能通过高抛低吸的交易策略取得收益。
举个例子。
2019年-2020年的上证指数，始终在2500点-3000点之间徘徊。上帝视角来看，此时最合理的交易策略是，越接近3000点，越应该空仓；越接近2500点，越应该满仓。
因此我们构建如下网格交易策略：以中间点2750点作为50%仓位线；指数每上涨2%，减仓卖出10%，指数每下跌2%，加仓买入10%。
表：上证指数ETF网格交易策略点位仓位对照表
数据来源：Wind资讯
这样操作一年半，最终收益如下：
● 期间，上证指数上涨15%左右，而网格交易策略收益率接近30%。策略超额收益接近15%。
●网格交易降低了收益波动和回撤，比如2019年4月到6月上证指数下跌15%，但网格交易策略基本无回撤。
图：上证指数ETF网格交易策略业绩走势
数据来源：Wind资讯，统计区间：2019.1-2020.5
网格交易既解决了择时问题、又降低了追涨杀跌的风险。在眼下这种难赚钱的环境中，网格交易算是一种“以不变应万变”的存在。
现在哪些产品更适合利用网格交易策略呢？
级掌柜还是推荐旅游。因为短期旅游大概率既涨不上去、也跌不下来，符合网格交易的大前提——“震荡”行情。
涨不上去是因为：
疫情还在扩散、防控政策还在；
跌不下来是因为：
疫后早晚会修复，市场都在期待反弹。
所以从有疫情以来，中证旅游指数一直区间震荡，而且市场在学习效应之下，这个震荡区间在逐步缩窄。
图：中证旅游指数的震荡区间逐渐收窄
数据来源：Wind资讯 统计日期：2022.9.8
所以，只要以上逻辑不打破，我们大概率可以进行在上述震荡范围内，进行网格交易策略。级掌柜设计的具体点位和仓位的对照表如下。现在的点位，正好对应60%的仓位。
表：旅游ETF网格交易策略表
数据来源：Wind资讯，富国基金 统计截止日期：20220908
当然，不止是旅游ETF（159766），上证指数ETF（510210）、1000ETF（159629）、港股通互联网ETF（159792）等，在当前这个震荡的时间点，其实都可以利用网格交易策略，来降低追涨杀跌的风险。
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