文章来源：Wind资讯
今天美国大选热血沸腾，悬念迭起，客官们的目光早被全部吸引。但同时，今天也是10月CPI新鲜出炉的日子。重新踏入“2时代”的通胀数据究竟意味着什么？且听级掌柜慢慢道来。
统计局11月9日公布数据显示，10月全国居民消费价格指数（CPI）同比涨2.1%，在“1时代”徘徊4个月后，重归“2时代”，前值1.9%；生产者物价指数（PPI）同比增1.2%，前值0.1%，高于市场预期，创2012年以来新高。市场分析9月以来通胀走势加速，将进一步限制货币政策的宽松空间。
图：2015年以来CPI、PPI走势
针对CPI涨幅扩大，统计局表示去年同期对比基数偏低导致10月CPI涨幅扩大。机构分析认为，食品价格同比涨幅扩大以及非食品类价格回升，对10月CPI形成推动作用。同时，黑色系高位运行，以及水泥和部分化工品价格明显上涨，对10月PPI上涨形成支撑。
10月增速继续扩大
国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析，去年同期对比基数相对偏低，导致10月CPI涨幅扩大。其中，鲜菜价格同比上涨13.0%，涨幅比上月扩大5.5个百分点；非食品价格同比上涨1.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。
而对于10月PPI同比回升超出市场预期，余秋梅分析称，首先是10月份价格上涨的行业个数增加，在调查的工业大类行业中，27个行业产品价格上涨，比上月增加2个。另外，10月煤炭开采和洗选业价格同比上涨15.4%，黑色金属冶炼和压延加工同比上涨13.1%，以及包括有色金属冶炼和石油加工在内的价格上涨，是带动PPI同比上涨的主要因素。
四季度普遍看涨
针对四季度物价走势，目前市场都看多涨势。
广发证券郭磊此前认为，四季度CPI同比可能会出现显著抬升。
交通银行首席经济学家连平表示，天气转凉，蔬菜价格可能季节性上涨，市场流动性保持充裕对CPI形成支撑，但出现强刺激货币政策的可能性较小，通胀压力不大。预计未来CPI同比涨幅在略高于2%左右波动，整体小幅上涨。
另外，兴业证券此前研报认为，当前钢铁、煤炭、水泥等价格均处于高位状态。考虑到国内商品价格以及原油价格领先PPI同比约3个月左右，这意味着接下来几个月内PPI同比都可能持续上升。
通胀走势限制宽松空间
9、10月份以来，CPI、PPI涨幅明显，机构广泛预计经济筑底企稳趋势明显。
国金证券认为，短期货币政策整体或仍将保持稳健。CPI和PPI的同比和环比涨幅超出市场预期，令市场对四季度货币政策加大宽松的预期降温。如果后期环比涨幅不再继续扩大，货币政策收紧的可能也不大。因此，短期货币政策整体或仍将维持稳健，但市场预期或边际趋紧。
11月8日，央行发布《2016年第三季度中国货币政策执行报告》，称国内经济近期出现一定回稳态势，前期出现的房价较快上涨仍有可能逐步传导，消费物价涨幅有望保持相对稳定，并略有上行压力。短期看PPI也有继续上行的可能。在阐述下一阶段的货币政策思路时称，要坚持实施稳健的货币政策，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。此外还特别强调了在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
