它或许都能被评为抢头条成功率最高的角色了：
Wind数据显示，在刚刚过去的10月中，焦炭暴涨38.68%，焦煤涨幅达到29.16%。最强CP在期市笑傲，当然这点涨幅并不足以表明实力。据统计，今年以来这对期市里的绝代双骄都取得了更加惊人的成绩：
DCE焦炭：187.12%
BOCE动力煤：81.25%
火红蜡烛拾级而上，再对比今年跌宕起伏的A股市场，焦煤、焦炭、动力煤显然都已经成为众生仰望的人生赢家。
可风景岂能独好？即便股市踉跄，但这么强势的上涨动力也传递到了A股煤炭板块的手上。今天煤炭以1.19%的涨幅再夺桂冠，且今年以来中证煤炭指数也已上涨13.78%，若以沪深300为比较基准，其超额收益已经达到23.88%，若和其他行业进行比较，其涨幅排名也都稳居前三！资金接踵而至，抢占的就是煤炭这样的最强板块！
级掌柜对煤炭的看好已经无需多说，据不完全统计，今年以来级掌柜提到煤炭的文章有80+篇，有客官调侃说级掌柜几乎已经成了“卖煤”的。当然，自信卖煤的背后还是有投资大神的量化体系支撑。继昨日说了证券板块的量化投资体系后（传送门：《一文PO出：明星基金经理的左侧交易量化体系》），级掌柜今天再将基金经理王乐乐的煤炭大法介绍一二。
政策面：预期改变世界
今天期市和股市的煤炭重新走好主要因为客官们的预期有所改变。前两天由于煤超疯，发改委表示要增产以稳定价格，客官们普遍看好煤价继续上涨的小心情受到了打击，煤价便震荡了两日。今天期市率先发力在平台上拉出阳线后，改变了客官们的预期，股市便也齐头并进。
短期视角：决定能不能投
同样采取的是级掌柜昨天介绍过的行业轮动大法。即：将行业主题序列进行两两比值，形成N*N条时间序列。如果煤炭于某行业比值的序列强势的话，即+1分，以此类推，即可得到煤炭的相对强度序列。然后在强度回升的主题行业中选出备选主题，而煤炭近期就屡屡进入我们的视线。
基本面：短期驱动因素是否持续
今年，或是上蹿下跳的猴市，或是不温不火的无量市，在这样的背景下，板块的突然爆发往往令人怀疑其上涨延续性。所以行业轮动的短期视角必须要二次验证，才能让客官们安心的参与进场。
对于煤炭、钢铁这样的行业来说，现货价格或许就是最好的验证方法。历史规律表明，中证煤炭相对Wind全A走势与煤炭现货价格有着较高的相关性。然而当前中证煤炭相对走势已经大幅偏离现货价格，即这一波现货价格的大幅上涨并未及时反映到A股身上。
图：中证煤炭相对价格走势与现货价格走势相关性
数据来源：Wind资讯
那么若历史规律不被打破，两者之间的差距必定要缩窄，即不是中证煤炭相对走强，就是现货价格大幅下跌。站在当下，煤炭现价下跌的可能性究竟有多大？
这就需要从煤炭的供、需、库存等方面探讨
从煤炭库存方面看，无论是六大发电集团还是秦皇岛港口，其库存已经来到了历史不常见的相对低位。这也意味着，补库存动力确实很强。
再从需求端来看，有没有可能后续由于需求下滑而导致现货价格回落呢？历史走势表明煤炭的需求侧有着很强的季节性。比如：夏季是用电高峰期，而六大发电厂的耗煤量恰恰位于年度较高水平；同理，冬季是供暖时期，发电厂的耗煤量亦会随之增加，当然，下图中的数据端也验证了我们的逻辑推理。所以从需求侧来看，随着冬季的来临，煤炭的需求量大概率会提升。
图：六大发电厂的耗煤量呈现季节性
这些量化模型支撑了我们对煤炭现货价格的看好，同样，现货价格又能提振板块走势，所以级掌柜以为，接下来煤炭板块或许还有爆发机会。风险偏好较高的客官们可择机埋伏煤炭B基（150322），在机会降临时收获杠杆收益，如果客官风险偏好较低，等比例拿着煤炭A基（150321）+煤炭B基（150322）并做底仓套利也是绝佳方案。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
