量化级掌柜

原创再度临近下折，相关风险仍需警惕

2016-05-24

大盘已经横向趴了将近半个月的时间，在近乎对称的红绿相间蜡烛线后，今日又亮起了绿绿的一盏。

在这里级掌柜不得不再次提醒客官，市场表面虽波澜不惊，但下折风险却再次临近。

表：当前距离下折较近的所有分级B一览

数据来源：集思录截止日期：2016-5-24

如客官们所知，下折之所以会带来传说中的亏损，主要有两方面的原因：

1.下折前由于市场下跌过快过猛，自带杠杆的分级B常由于跌停板的阻挡而跌不到合理价位，即其交易价格大幅高于合理价格。而下折又是个价格回归合理的过程，下折前后的分级B价格落差即变成了客官们账面上的浮亏；

2.临近下折的分级B杠杆倍数达到其“基生”巅峰，板块下跌的风险就会加大，如若再次遭遇市场猛跌，分级B的净值很可能跌穿下折阈值（一般为0.25元），亏损也就相应增加。

不过值得庆幸的是，当下由于客官们情绪并不高涨，分级B的需求不足导致其价格并没有被显著高估，甚至还有所低估，比如下表中的煤炭B级、一带一B、成长B级，当前的交易价格都小幅低于合理价。因此，即使触发下折，客官们面临的更多是板块下跌风险。

表：流动性较好的分级B价格高估幅度

数据来源：分级掌柜截止日期：2016-5-24

备注

持有至下折亏损幅度指以今日收盘价买入，一直持有至下折完成后的亏损，其主要来源于分级B的下跌损失。

处于下折附近，价格并未被高估的高杠杆分级B可能常常会勾起客官们的抄底欲望，但级掌柜以为，收益与风险并存，除非您有十足的把握确信板块会上涨，否则应尽量避免抄底这部分分级B。

当然，下折附近也孕育着肥美的赚钱机会，今日相关分级A都涨得红火，昨天级掌柜推荐的几只也取得了不错的成绩。客官们可持续留意。

表：临近下折分级A一览

数据来源：分级掌柜截止日期：2016-5-24

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