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台湾七一误射“雄三”导弹，国防部昨日透露，我军两架苏30战机，在东海遭日本F—15战机高速逼近挑衅，甚至开启火控雷达照射。
而自今天起到7月11日，中国三大舰队将在南海军演，时间点与预计7月12日公布的所谓南海仲裁案最终裁决非常接近。
建军节临近前，提个问题，如果成立军民融合小组，首长是小组长，市场将如何炒军工？今天军工版块集体涨停是脉冲，还是前戏？
近期对中信建投600余页的军工报告（2015新财富军工行业最佳）合集进行了梳理提炼，让你一文读懂中国军工产业及主题投资。
根据斯德哥尔摩数据，中国军费增长速度基本维持在10%~20%之间，和印度旗鼓相当，但人均军费仍低于150 美元，远远低于美国的2023 美元，仅为日本的36%。且中国军费支出仅占政府支出比重的8.29%，低于美国的 10%、俄罗斯的 11.2%、印度的 9.05%；占 GDP 比重仅为 2%，远远低于美国的 3.8%和俄罗斯的 4.1% ，更低于同为发展中国家、同为人口大国的印度2.5%。中国军费增长具有很大的补偿性空间。
武器装备费用占比有望达到 40%，装备升级换代提速
中国国防费支出主要由人员生活费、训练维持费和武器装备费三部分组成，各部分大体占三分之一。 2014 年 12月，习大大出席全军装备会议，一方面肯定了装备建设的地位，强调“必须把装备建设放在国际战略格局和国家安全形势深刻变化的大背景下来认识和筹划，放在国防和军队现代化建设优先发展的战略位置来抓”；
从军事实力上来看，综合来讲，高端品类占比较少；在陆军方面，相对海和空与美、俄差距较小；空军方面差距最大。
世界主要国家现已形成特色鲜明的产业发展模式：“军民一体化” （美国）、 “先民后军，军民共进” （英国）、“以民掩军、寓军于民”（日本）、“优军后民，以军带民”（俄罗斯）、“以军带民”（以色列）。美国推进军民一体化成效最为显著，引领着全球军民融合产业发展潮流，其他各国则位处模仿追赶阶段。全球主要军工巨头均已实现军民产品协同发展，但民品仍居主导地位。世界各国正大幅加快国防建设转型创新步伐，军民融合发展趋势不可阻挡。
民参军尚处起步阶段，无限潜力亟待开发。中国军用市场民参军占比仅为 30%，远低于世界先进水平。相较而言，美国大约 80%的航空航天企业、 70%以上的原子能企业、 60%的船舶企业、 40%的电子企业、 34%的机电设备企业、 30%的机械制造企业和 10%的钢铁与石油企业从事军品生产，大约占据军费开支的一半左右，每年仅军费一项就足以支撑超过 2500 亿美元的市场。参考美国军民融合产业发展现状，我们认为，假设中国军费以每年10%速率稳定增长，民参军占比有望提升至50%，我国 2020 年民参军市场规模或将超过8000 亿元。
截至目前，十大军工集团已有 70 多家公司实现了 A 股上市 70 家、港股 8 家， A 股总市值 18806亿元；民参军类 A 股上市公司达到 187 家，总市值 9856 亿元，营收规模 1365 亿元，实现净利润 86 亿元。民资参军无疑为军工企业注入新鲜活力，对提升企业生产效率与技术创新大有裨益。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
