有个板块沉寂了很久，但却有个众人皆知的重磅催化剂在前方埋伏，不知何时就会上演一场大爆发。请问这说的是哪个板块？
证券板块在吃饭行情中表现的一直不温不火。Wind数据显示，自6月中旬以来，申万28个一级行业悉数上涨，但非银金融涨幅却居倒数，甚至收益都没有跑赢沪深300。失望之情不能自已，尤其是那些为了重磅催化剂而在左侧埋伏甚久的客官们。
图：申万一级行业指数涨幅排名
数据来源：Wind资讯 截至日期：2016-8-11
没想到，今天一纸消息便直接点燃了客官们期待已久的催化剂的前奏：财新称，证监会已加码深港通，近日内部成立了“深港通”专项工作小组。并且港交所行政总裁李小加在8月10日的中期业绩发布会上表示“深港通最近都没有什么消息，这表示消息越来越近”。
于是乎，证券板块今日一度拉升近2%，证券B级（150224）盘中涨幅亦达到3%，在多数指数都萎靡向绿之时，这样的成绩也算得上珍贵。
话说至此，问题就来了：证券的红火行情到底是一日游还是可能常常光临？级掌柜私以为，现在起码又到了重视券商的时刻。
首先，证券板块价格的持续下行已经将板块估值拖低至近5年来的最低水平，但级掌柜以为，仅看估值或许意义不大，因为市场往往并不以估值论英雄（否则，现在涨的最好的估计就应该是银行股了）。但我们可以将市盈率的倒数（代表行业的收益率水平）放在市场利率的大环境中加以判断，或许能觅得思路。
从历史数据来看，证券板块的1/PE一直处于10年期AA+级企业债与10年期国债到期收益率的中间，但在近年来“股灾”的连续重挫下，证券的1/PE已经脱离历史运行轨迹，来到了并不常见的超高端。
那么我们是否可以这样猜测，这个超高端利率总会往合理中枢行进，也就是说，证券板块的1/PE应当会下跌。
图：证券板块1/PE走势图
数据来源：Wind资讯 日期：2011年2月——2016年8月
客官们都知，1/PE=E/P（每股收益/每股股价），证券的1/PE下行一定伴随着E（每股收益）的下跌及P（每股股价）的上扬。据级掌柜估算，若要1/PE下跌至合理位，在每股股价不变的情况，每股收益至少要下跌43%。但当前成交量低迷，市场震震荡荡，每股收益很难再下跌43%。因此可以推断：证券1/PE的下行一定伴随着股价的上扬。
我们再换个角度。从非银金融相对于Wind全A走势来看，其也到达了5年来的较低水平。从这个角度说，其或许也到了拐点时刻。
图：非银金融相对Wind全A走势
数据来源：Wind资讯 日期：2011年7月——2016年8月
但拐点并不会凭空出现，尤其是存量博弈且投资者情绪并未明显改观的情况下。但实质性的利好消息——深港通可以刺激情绪，拐点便也指日可待。
所以级掌柜以为，客官们现在可以择机布局证券板块，左侧等机会，免得受“深港通”突然爆出后的追高之苦。
表：流动性较好的证券分级
数据来源：分级掌柜 截止日期：2016-8-11
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
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