您现在的位置:首页>资讯中心>热门资讯>量化级掌柜>正文

量化级掌柜

保外储、稳汇率,市场维稳升至新高度

2017-01-04

文章来源:Wind资讯


2017年,保外储、稳汇率将成外汇市场重点。有媒体称监管层已对2017年人民币汇率和资本外流情况做了预估和研判,并相应准备风险应对预案。市场此前已多次呼吁,资本外流与汇率贬值相互作用,必须严控。

 

周三(1月4日),彭博援引知情人士消息,中国官方针对2017年人民币汇率和资本外流情况相应准备风险应对预案,包括对国有企业重新实行经常项目项下按一定百分比强制结汇,以及减持美国国债等措施。


市场连获重拳“维稳”


外汇市场方面。周三人民币兑美元中间价调贬28个基点报6.9526,续创2008年5月以来最低。周二人民币兑美元中间价调贬128个基点报6.9498,当日有交易员称,中间价再度贴近6.95元而未跌破,足以体现监管维稳态度。

 

加拿大丰业银行亦表示,人民币兑美元中间价显著高于预期,体现央行维稳信号。

 

而2016年以来,离岸市场多次出现人民币Hibor利率飙升情况,足见监管层打击人民币空头决心。


图:HIBOR隔夜利率走势情况



另外,就在去年12月末,中国CFETS人民币汇率指数货币篮子调整规则。其中,CFETS货币篮子中美元权重由0.2640调整为0.2240。同时CFETS人民币汇率指数货币篮子新增11种货币。市场预期未来人民币对篮子货币汇率将更加稳定。





资本市场方面。根据2017年个人购汇新规,2017年中国个人5万美元年度购汇额度仍维持不变,但银行细化了购汇流程,违反者将列入“关注名单”管理,其当年及之后两年不享有个人便利化额度,并将依法移送反洗钱调查。

 

外管局表示,个人购汇“不得用于境外买房和证券投资,以及部分保险投资”的规定此前一直都有,只是将更加明确而已。

 

针对人民币贬值带来的资本外流加剧之势,多家机构表态称监管层应加强管制,以防人民币贬值与资本外流形成滚雪球效应。

 

清华大学经管学院教授李稻葵近日表示,今年必须要防控资本外流,“如果投资者预期汇率会下跌,就会把本币换成外币。这将直接带来外汇储备的下降;外汇储备的下降作为一个信号,又会反馈给投资者,强化汇率贬值的预期,促使他们加快资金外流,而资金外流又会进一步加快本币贬值。”李稻葵表示,如果外汇储备迅速下降,会造成金融危机。


市场早已乌云密布


市场重拳背后,是外汇和资本市场的风声鹤唳。

 

2015年“811汇改”以来,人民币兑美元汇率累计跌幅已逾10%。2016年全年,人民币对美元汇率中间价累计下行4434个基点,跌幅6.98%左右。

 

人民币汇率贬值压力下,外汇储备也随之承压。中国2016年11月外汇储备30516亿美元,环比下降691亿美元,连续第五月下滑,刷新2016年1月以来最大单月降幅,并创2011年5月以来新低。机构分析,干预损耗、资本外流,再加上账面美债损失,共同构成了去年11月外储下滑的主要因素。


图:官方外汇储备资产下降



而资本外流形势严峻,还是出现在贸易顺差的大背景下。


图:贸易顺差持续



值得注意的是,与贸易顺差对应的是,则是银行结售汇的持续逆差。


图:结售汇差额数据



新年客盘购汇力量未如预期强烈,大行也适度提供美元流动性,短期汇价料以持稳为主。元旦期间的购汇规范性政策有效地降低了新年的购汇需求,也缓解了人民币贬值压力,但净购汇格局仍在延续。




级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月。


阅读 155
1

相关文章: