截至今日收盘，全市场规模第二的分级基金——券商分级距离下折仅剩3.38%（集思录估算数据）的距离，再直白点说，12月以来证券板块已经跌了7.3%。
扶不起的阿斗，跌不尽的证券，望眼欲穿等反弹，空留一腔遗憾。
其实没反弹的还不止是证券板块。本周，涨幅还算可观的只有今年的MVP上证50和沪深300，其他规模指数虽然收涨，但市场确实也没感受到什么温暖。
表：主要规模指数本周涨跌幅一览
统计日期：2017.12.18-2017.12.22
换手率、波动率都接近历史新低，大家都在等待传说中一触即发的反弹，但什么事件会成为反弹的“触手”？市场上有一种预期在悄然发酵，它就是“券商分级的下折”。
❒ 2016年1月28日，市场上最大的分级基金军工分级触发下折，而在此前一个月的时间里，A股数次上演熔断、上证综指跌幅接近25%。但就在军工分级触发下折的第二天，市场全线暴涨，A股开启了一轮周期性的反弹。
我们不妨再用数据统计的方式验证一下这个说法的可靠性。下图是“合晶睿智”微信公众号做的一幅图，红色“十字”代表的是分级基金触发下折是的时点，“十字”大小表示触发下折的分级基金数量，我们可以看到，在红色“十字”后面，上证综指基本会出现反弹。
虽然其中原因并不明确，但此类说法一旦形成一致预期，市场很容易在下折触发前保持谨慎，静待下折触发后的抄底时机。
当下，券商分级距离下折仅有一步之遥，在市场都在盼望2018年开门红时，下周或许是客官们必须要关注的风险期，或者说是机会期。对于现在手中持有券商分级的客官来说，级掌柜有以下几点建议：
券商A已经连红数日，在下折预期的引领下，其折价率进一步收窄。若以当前价格计算，券商A的下折理论收益约为2.85%。所以如果客官们不想承担证券板块的下跌风险，便可在下折触发前就将其择机卖出，但如果客官们认为下折触发之时便是证券板块反弹之际，那么客官们也可手握券商A度过下折，折算得到的券商分级母基金便可给客官们贡献板块上涨收益；
当下券商B价格杠杆高达3.7倍，用其博反弹需要承担较高的风险。所以级掌柜建议客官们不要轻易抄底券商B，即便非常看好证券板块，也可抄底价格杠杆倍数为2.25倍的证券B级（150224），以降低风险；
此类客官需要承担的是证券板块继续下跌的风险，同时也会享受证券板块反弹的收益，理论上下折对于券商分级母基金来说，影响较小。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
