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量化级掌柜

盘点:不得不知的港股市场交易特征

2017-12-21

文章来源:申万宏源策略



港股通开通,客官们对于港股的关注度也不断提高。申万宏源策略梳理了港股市场典型的市场交易特征,级掌柜特借鉴过来,供客官们参考:

1

指数日历效应:恒生指数在历年4、7、10月涨幅较为明显,恒生国企指数在历年7月和10月涨幅较为明显。


2

风格日历效应:港股呈现出7月大盘占优,2月、11月小盘占优的特征。


3

行业日历效应:一季度消费及公用事业,3季度公用事业、4季度金融大概率表现不错。


4

重大节日前后日历效应:(1)圣诞节前5个交易日—节后10个交易日内恒指大概率上涨(国庆节前后也有类似规律);(2)春节前15个交易日恒指下跌为主,节后止跌企稳。


5

“一月效应”在WIND全A指数上适用(1月上涨or下跌决定全年涨跌方向),但在港股并不明显。


具体结构上,推动“高质量发展”,更要坚持“制造 + 创新”两条主线。2018年,是中小创相对业绩趋势重新占优的起点;而制造业毛利率受挤压的格局将改善,产能出清已初见成效,2018年ROE有望延续上行趋势,所以“制造 + 创新”同样是顺基本面周期的方向。


从“制造 + 中国领先”的角度,客官们可重点关注5G(富国中证移动互联161025)、军工(富国中证军工161024)和AI的投资机会,从“创新 + 景气”的角度推荐电子和新能源汽车(富国中证新能源汽车161028)。近期白马股有效调整,春季窗口关注白马一季报行情的投资机会。





级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月


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