昨晚级掌柜被两件大事刷屏：
1.股指期货降低保证金比例并下调交易费率，而且放宽了过度交易监管标准；
2. 人社部副部长透露：目前已有包括北京、上海等7省区市共计3600亿的基本养老金开始委托进行投资运营。
大事件二的利好性几乎没人质疑，毕竟是那么大一笔增量资金可能即将入市，任谁看这都在透露着：当前的股市点位有安全边际和入的价值，以及养老金将为市场提供了更好的资金供给。
但大事件一的出现却令不少客官几乎条件反射的想到——做空市场的工具重生了？
应该说，这样的解读相当片面。此次股指期货政策的调整可以视为2015年股灾以后监管层对股指期货的首次松绑，它的直接影响就是：有望提升股指期货的成交活跃度，或许是股指期货交易“解冻”的关键一环。
当然影响还不止如此。在此刻松绑股指期货，客官们应该可以联想得到这起码意味着以下三方面：
1.股市异常波动周期步入尾声；
2.监管层对股市信心恢复；
3.市场风险规避功能逐渐恢复，会吸引场外机构资金入场。
不过无论如何，本次调整仅是对股指期货限制措施的小幅调整，风险可控，对股指期货和股票市场的运行都影响有限，而长期来看，这对股市而言真真是利好。
所以这也导致了今日早盘以券商为首的A股近乎全线大涨。然而好景不长，后劲不足令大多板块都是昙花一现，最终收平或者停留在绿化带中。但是这其中有一个板块却坚挺的撑到了最后，并且还有尾盘加速的趋势，量能的大幅放大也提升了它的魅力——它就是国防军工。
图：中证军工走势图
今年以来，市场对国防军工的看好之声不绝于耳，包括天风证券首席策略大佬徐彪等在内的众多分析师都认为：军工内外催化，将是2017年最值得关注的板块之一。其实说来，看好逻辑很简单：
短期
外患事件和重大资产重组都是催化剂。今天军工板块稳定发挥的最大原因之一是有相关消息称，国防工业军民融合指导意见和军民融合“十三五”规划有望发布，这将推进军民融合深度发展。当然，除了军工资产证券化的预期再起外，特朗普上台可能导致中美关系紧张、韩国萨德部署、朝鲜幺蛾子丛生等都将是军工题材的神助攻；
中期
中期看的是改革成效。2017年是改革见效年，国内改革实质性进展带来的业绩提升将为军工板块带来核心投资价值。比如军工央企改革预计在2017年力度加大，业绩因陆军换装和出口支撑有超预期可能；再比如军民融合已经上升为国家战略，参与混改的标的可能享受更多地资源和机遇；
长期
长期看的是业绩。2017年军工很可能步入“深改革、真成长”的2.0时代，我国正处于装备升级加速器，产业逻辑显现，治理结构改善，将消化“无业绩、高估值”的担忧。改革风口+产业共振将共同促进基本面改善。
政治局势、并购重组、产业政策、风险偏好最终都将转化为军工企业的业绩，若再加上当前军工估值被明显大幅消化、相对绝对估值均接近股灾水平，军工板块确实是当前值得关注的价值之地。
图：中证军工绝对估值、相对估值均回归股灾水平
军工分级（161024）一基在手便可网罗所有利好政策，军工B（150182）则可在恰当的时候做波段增加杠杆收益，就让分级界的老司机带各位体验强者气概。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
