外媒突传消息:特朗普或推迟基建方案到明年推行,周期板块全都因此歇了菜,绿了一片。
这一厢是牛了许久的周期板块在受挫,另一厢则是熊了很久的医药行业表现抢眼。昨日医保目录一出,便刺激了医药板块的放量大涨和相关研究员的倾巢出动。直至现在,各大路演都还在继续。
级掌柜昨天也在推送中说了医药板块的投资逻辑,但很多客官还是担忧这是否会沦为一日游行情。在听了众多医药路演并阅读了相关研报后,级掌柜特来向客官们汇报:券商的普遍观点是周期消费后看医药。
医药跌出了价值
从2016年12月至本次行情爆发前,申万的医药生物板块累计下跌5.67%,排名位列倒数第四。多么尴尬的局面。
而从医药板块相对Wind全A的走势来看,其当前位置也跌至了四年以来的底部位置。
图:CS医药TI相对Wind全A走势
位居此处,起码意味着安全,即便有客官对未来犹豫纠结,但它哪还有更多的下跌空间?更何况当前市场对医药行业的盈利普遍看好。
医药行业盈利预测提升
有一个指标叫做PEG,就是用PE(市盈率)除以公司的盈利增长速度,以期能选出那些市盈率低且成长性高的公司。我们就用这个指标来衡量一下医药板块的投资价值。
Wind数据显示,中证医药2016年每股收益一致预期为0.68,并且市场给予了2017年每股收益达到0.82的预期。这也就是说2017年的盈利增速应该为0.82/0.68-1=21%。
而截至今日收盘,中证医药指数的PE(TTM)为35倍,那么其PEG=35/(21%*100)=1.67。
这个PEG水平对医药板块来说已经处于比较低的位置,国金医药以为,想等到医药板块的PEG低于1.5的时刻,基本上很难。而这个位置也恰恰说明了医药板块目前处于确定性较高的时机。
表:其他板块的PEG指标
政策利好引增量
2017年是医药行业的政策落地年,优先审批、医保目录调整、新一轮招标加速、两票制这些利好都会在2017年逐步落地。受政策刺激,医药行业将迎来增量,带来新的投资机会。
总而言之,医药当下确实到了值得关注的安全点位,虽短期有继续波动的可能,但长期而言,无论是基本面的业绩爆发还是技术面的估值低位,都蕴含着上涨动力。因此,长期持有或者按期定投加了点超额收益的医药增强基金(161035)都是保证收益的佳选。
客官们走过路过可不要错过。
级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月。