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量化级掌柜

MSCI有19个中国核心指数,一大半和A股不相干

2017-05-22


文章来源:Wind资讯


 


每年6月,MSCI就像皇帝纳妃子一般启动全球海选,而近几年呼声很高的A股频频落选,让我A面子上实在有些挂不住。自去年愿望落空后,中国股市经历了将近一年的起伏,随着6月的再度临近,各界对于今年A股纳入MSCI的预期又再度被点燃。

http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/yqVAqoZvDibF3x0SNh9B9biafDD4KB7yQuickOp9iczpXqIvOMKjRGeF78tbmDNfO9bCc5OqBrL2QdRKBicy7rSG4Og/0?wxfrom=5&wx_lazy=1

 

最近MSCI更是动作频频,比如下面这两条新闻:

 

MSCI1.jpg

 

很多人看不懂了,不是说MSCI指数还没有纳入A股吗?那为什么调整时又纳入了沪深市场里的股票?

 

实际上,MSCI对中国市场一直“爱的深沉”。官网显示,有240个指数在跟踪中国市场。其中MSCI重要的中国指数高达19只,却仅有9只包含A股:

 

MSCI2.jpg

为什么“冲击MSCI”那么重要?

 

关键是其背后有大量的ETF指数基金被动跟踪——这都是钱啊!

1MSCI全球机构客户约7500名,包括大型养老基金,对冲基金,资产管理公司,投资银行,商业银行等。

 

2)据MSCI估计,在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。

 

3)目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过9万亿美元,共计有1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。

 

4)据彭博,目前直接跟踪MSCI中国指数的指数和公募基金有49只,规模合计超过140亿美元。

 

我们要进入MSCI指数体系,说白了也是看中MSCI背后的银子。加入MSCI这条捷径,我们就不需要一个个基金公司去谈引入资金,搞定MSCI,就搞定MSCI背后客户数以万亿计的美金。

 

虽然在A股这么大的体量下,MSCI的资金量会掀起多大的风浪不太确定,但真金白银的确是实打实提振A股最有效的武器。数以亿计的资金加入A股,国际资本流入逐年增加。

 

这,难道不是客官们的福音吗?

 

这不,20176月马上也要到来了,A股再度面临MSCI的考验,而这次大家又是热情高涨。

 

322日,MSCI提出一项有关将中国A股纳入全球指数的缩小化方案。将股票数量从448只减少到169只,减幅达62%新方案建议只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股,计划将A股在MSCI中国指数的建议权重从3.7%降至1.7%,在MSCI新兴市场指数中的权重从1%降至0.5%

 

申万宏源认为,新的方案将将深港通和沪港通机制作为框架基础,不同于以往方案主要基于QFIIRQFII机制。可行性更强。体现出MSCIA股纳入指数范围的积极态度。

 

中金也认为,MSCI基于互联互通机制的纳A新框架将不受QFII月度赎回规模不得超过境内资产20%的规定限制,消除了纳入A股的又一制度障碍,纳入可能性明显提升。中金还指出,如果此次能够纳入,短期资金流入规模约97亿美元;外资在A股参与率较低,长期资金流入或显著高于短期预估。

 

MSCI去年6月宣布暂时不会将A股纳入旗下指数,但当时亦表示,A股准入状况在今年6月年度评估前有明显进展,不排除会纳入A股。

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