文章来源：兴业宏观
中美贸易摩擦再度升级，双方进入“精准打击”阶段。自4月4日中美双方公布加征关税的清单后，中美贸易摩擦再度发酵，双方进入“精准打击”阶段：美国攻击“中国芯”，中国以“农业牌”为反击。
长期
长期来看，贸易战只是缩影，美国对中国定位在发生整体转变。值得注意的是，从新版《国防战略报告》将中国首次定位为“战略性竞争对手”，到特朗普内阁成员整体对华偏鹰，美国对中国定位的转变，乃至中美两国关系格局的转变，可能都是中长期的。因此，贸易战可能只是一个缩影。
短期来看，中美贸易战走向的两个观察窗口。虽然美国对中国定位的转变是我们需要注意的大背景，但拉近到一年的维度来看，中美贸易战之后的走势，从美国的角度考虑制约因素，有两个观察窗口：（1）美国的中期选举；（2）在华高利润的美国企业。
观察窗口一：
中期选举——来自票仓的压力。2018年11月6日美国将迎来国会选举，中期选举中是否能保持优势，对于特朗普未来两年是否能顺利推行各个政策将至关重要。随着中方以“大豆牌”反击，特朗普已经一定程度上感受到了来自农业州票仓的压力。往后看，受中国贸易反制措施影响较大摇摆州的初选时间，即5月8日（印第安纳、俄亥俄）、5月15日（内布达斯加）、6月5日（爱荷华）、6月12日（北达科他）、8月7日（密苏里）、8月15日（明尼苏达），可能可以作为我们观察中美贸易战走向的一个窗口。
观察窗口二：
美国在华高收入企业——来自股市的压力。此外，如果中美贸易战全面爆发，出于避险情绪，在中国有重要业务布局的美国公司股价势必也将受到负面影响。从这个角度而言，这些企业的股价走向可能也会对美国政策形成一定约束。而分行业来看，信息技术是在华平均收入占比最高的板块，因而可能也是贸易战中最脆弱的板块，从而可以作为我们另一个观察窗口。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
