今日，钢铁板块上涨1.76%，在28个申万一级行业中排名第1。最近5个交易日，钢铁板块累计上涨4.19%，同样在28个申万一级行业中排名第1。被视为落后传统行业典型的钢铁板块，近期为什么能领涨市场呢？
工业生产明显加速，是钢铁近期领涨的驱动力。从历史上来看，09年之后钢铁由于产能过剩，即便终端需求改善明显，其赢利也难有弹性。近年来，在供给侧改革的推动下，钢铁过剩产能得到有效化解，其赢利对需求的反应愈发灵敏。近期，春节后工业生产加快恢复，螺纹钢价格自4月持续上涨，是钢铁近期领涨的驱动力。
图1：螺纹钢结算价自4月以来持续上涨
数据来源：wind，截至2018/06/05
估值水平处于低位，是钢铁近期领涨的底气。从横向比较来看，钢铁板块目前PE为9.1倍，在28个申万行业中仅高于银行板块。从纵向比较来看，钢铁板块的估值也处于历史最低的区间，具备较高的安全边际。在今年市场波动明显加大的环境中，估值水平处于低位的钢铁，具备领涨的底气。
图2：钢铁板块处于历史最低区间
数据来源：wind，截至2018/06/05
“独角兽”回归，是钢铁近期领涨的催化剂。近日，证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》，并批准6只“3年期封闭运作战略配售”基金，海外“独角兽”回归在即，A股市场优质成长股稀缺性下降，资金亦可能有一定的抽离。在这样的市场预期下，钢铁的投资价值受到市场认可。
从更宽广的角度来，经济韧性暂难证伪、估值具备安全边际、情绪未受新政影响，采掘、化工等其他周期行业，短期同样具备较高的投资价值。目前富国基金正在发行的富国周期优势（005760.OF），主要投资于钢铁、化工、汽车、电子、电力设备等周期行业中的优势企业，与目前的市场环境相得益彰，大家不妨多加关注。
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