客官们好，我是关注ETF投资的级掌柜。
今天中美都发了通胀数据，美国通胀终于拐头往下了、国内通胀还是继续向上。这对投资有什么影响呢？
美国通胀往下，对股市是好事。因为继续鹰派加息的概率在下降，不仅对美国股市的流动性有支撑，对全球流动性都有好处。美股开盘跳涨2%，也在反映这个预期。
国内通胀继续向上，主要因为猪肉、食品价格上涨，价格上涨利好“养猪”和消费行业。但是，过高的通胀也有可能限制国内货币政策继续放水的空间。
所以级掌柜认为，A股还是以结构性机会为主，中期比较看好农业、消费板块。
通胀剪刀差下降，利好消费
级掌柜这里说的通胀剪刀差，指的是PPI-CPI的差值。对于消费板块来说，PPI代表成本，CPI代表收入。今年以来，通胀剪刀差收窄，对消费来说，意味着收入涨幅高于成本增幅，因此利润有望改善。
图：通胀剪刀差继续收窄
猪价上涨，关注农业
分项来看，食品价格上涨是带动7月CPI上涨的主因，而食品中猪肉涨幅居前。级掌柜认为，受益于猪价上涨及产能释放，猪企经营大幅改善，当前农业板块值得关注。从数据来看：7月CPI同比上涨2.7%，涨幅比6月扩大0.2个百分点，食品价格上涨是带动CPI涨幅的主因，其中，猪肉价格涨幅较大，由6月的下降6.0%转为上涨20.2%。
图2：2022年7月CPI 食品分项同比增速（%）
数据来源：国家统计局
当然，通胀对农业板块的利好是中线逻辑，对于短期，级掌柜认为波动风险仍高。因为：猪价最近有回落的可能。
图：短期猪肉价格仍有波动
级掌柜建议客官们可以关注一个指标——能繁母猪的数量。当看到能繁母猪数量变少以后，意味着往后12个月出栏商品猪的数量也会减小，生猪的价格会出现一定的反转。从下图中可以看到，近期能繁母猪的数量有所回升，这也是导致猪价回调的一个原因。
图：能繁母猪数量变动趋势
拉长来看，当前猪肉价格仍处于从底部逐步往上提升的过程中，农业板块在整个下半年乃至明年的一二月份有望表现得相对较好。
另外，从公募的持仓角度看，目前基金对于农业板块的持仓相对来说较低，意味着中长期的卖盘压力相对有限，加仓空间值得关注
图：公募基金对农业板块的持仓相对较低
数据来源：wind，量化级掌柜
总之，级掌柜认为当前或许是关注农业的较好时机。关注农业板块投资机会的客官，不妨逢跌定投农业ETF（159825.SZ）、积攒便宜筹码，坐等趋势到来。
近期富国中证农业主题联接（A类代码：015878；C类代码：015879）正在发行，长期看好的客官也不妨可以通过认购的方式进行配置。
今日热点事件
观点：3250点上方有压力，短线回调蓄势
解读：隔夜外盘运行较为平稳，盘中虽有消息面的影响，但大盘在个股活跃的引领下，走势回归平稳，尾盘以近最高点收盘，体现市场风险偏好依旧处于低位未有明显回升，情绪有所恢复，信心等待补足。
从技术上看，周二大盘低开高走，盘中窄幅震荡，以近最高点收盘，并呈价涨量增的态势（沪市价涨量缩，深市价涨量增）。10日线支撑，半年线收复，日线走出了“4连阳”走势，日线MACD指标即将金叉，5日均线加速上行，但3250点附近压力较为明显，短线大盘偏离5日线较远，技术上存在着回调压力。
综合技术分析，短线大盘还有冲高要求，但“4连阳”形成的超卖的态势，短线大盘存在冲高回落的调整压力，后市能否继续上行，量能能否继续释放是关键，无论大盘涨跌，只要量能能够有效释放，短线大盘都将震荡盘升，若量能难以释放，则大盘难以继续走高，短期内将横盘震荡运行。
事件：近日，农业农村部办公厅印发《关于扶持国家种业阵型企业发展的通知》。
解读：《通知》中提到要提升种业国际竞争力，必须做强做优做大种业企业。去年国家发布《种业振兴行动方案》，我国现代种业迎来快速发展期，政策鼓励与监管的加强或带动种业格局大幅改善。转基因育种商业化或加速落地，进一步打开种业行业空间。此外，受到气候和地缘政治因素影响，年内全球粮价上涨动力依然充足，较高种植收益或带动行业景气度改善。
今年以来，小麦、玉米这些主流品种涨幅较大，粮价上涨对种粮的企业有利好作用，而且这个景气度至少可以维持到明年一季度。俄乌冲突、自然灾害、供应链受阻、能源涨价与需求复苏是本轮粮食危机的主因。近期，农业农村部加快打造种业振兴骨干力量，种业迎来高景气。粮食安全受高度重视，农业农村部将推动加快粮食安全保障法修订进程。
