2015年的分级基金好比是夏日炙阳，万众瞩目下用杠杆将牛市烘得漂亮，却也曾被突然而至的倾盆大雨浇凉暖意。但雨过天晴云破处，火红颜色终归来。
而2016年的分级基金更像是夏末秋初的微风，不骄不躁，轻柔婉约，少了锋芒添了气韵，还不乏秋收的绚烂。
没错，受整体市场环境的影响、受客官们愈来愈专业理智的影响、受各类财经事件的影响，分级基金在2016年迎来了它的成熟与企稳，但其中却不乏亮点。里程碑事件的接连发生令分级基金的2016并不平凡。
就因为年初熔断这事，坊间都说交易员是2016年最幸福的职业，收入高假期多工作时间还少，一天工作15分钟，幸福度过一辈子。
但这样的大事件带来的副作用就是，A股绿得令人心疼。在接连大幅下挫的打击下，不少分级基金也迎来了基生第一次“熔断型下折”，客官们担心手里攥着的大幅被动整体溢价的分级B第二天卖不出逃不走，踩踏事件会发生。
但庆幸的是，之后证监会便紧急叫停了熔断制度，市场也迎来了暴力反弹，级掌柜在《熔断了！下折了！！你还不来看看吗？！》中提醒的最坏情况没有发生，下折了的分级B也大多有惊无险，甚至迎来了下折盈利的新篇章。
其实这是一个神奇的故事，在此之前每逢下折，市场上的言论都是“不要买入下折分级B！”，但在3月1日后，市场又重新审视了下折一词。
话说那是2月的最后几个交易日，证券公司连续三天绿茵环绕，共计下挫12%。证券B基承受不住此等打击，便迎来了下折。但逆转的行情在3月1日出现了：证券板块当日大幅回涨（截至收盘涨幅达到4.26%），证券B基整体溢价变整体折价，意味着其价格不再高估（甚至出现了小幅低估），并且鉴于它当日拥有4.5倍杠杆，令不少客官抄底之心蠢蠢欲动。
更巧合的是，之后一天证券板块涨幅高达6.22%，几重利好突袭，所以此次证券B基的下折带来了近30%的最高盈利！下折从此被正名，客官们可看《同是下折B，一个红了江山，一个岁月仍绿》回顾当时景象。
如果说2015上半年是分级B的基生巅峰，那么2016年前11月都是分级A的大牛之作。随着利率的不断下行、债牛的深入人心、配合着年初的下折潮、还有情绪不佳带来的被动整体折价，分级A一路向上几乎没有退缩。
据统计，从今年年初到10月底，稳健股基涨幅达到15.3%，部分分级A涨幅还达到20%+。这个幅度对于安全性超高的债性产品分级A来说，确实是不错的收益，还有部分客官在A股并不景气时利用其赚的风生水起。
图：稳健股基前11个月涨势
期间，分级A也迎来了它的溢价交易大时代，但随着近期债市风险暴露、债牛退去，分级A也现大幅回调。不过级掌柜以为，后市如果债市有阶段性机会，分级A必定也能迎来其反弹之日。届时客官们可选择隐含收益率较高且流动性较好的品种，抓机遇拿红利。
11月25日，沪深交易所正式发布《上海证券交易所分级基金业务管理指引》，这意味着讨论了许久的分级新政最终落地。
具体规定客官们可翻看《重磅：分级新规正式出台，如何重点把握投资机会？》，关于其对2017年分级市场的影响，级掌柜还想再多说一些：
1. 这份文件的下发并不能与分级基金衰退画上等号，级掌柜以为若在新政实施时市场行情红火，分级基金交投或仍将活跃，整体溢价亦可能带来规模上涨；
2. 分级A是这份文件的最大受益者。新规刚实施时，限制了不少客官继续买入分级B，届时分级基金的整体折价或能给分级A带来机会。
大事虽多，但改不了分级基金这一工具型产品的本质，在合适的时间、场合运用合适的工具，就能获得回报。对于2017年的分级市场，级掌柜仍这样坚信。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
