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量化级掌柜

三招教你选好基

2017-11-07

级掌柜说:既上一次的爆款之作《怎样投资基金,才能避免反复被套》后,王乐乐博士的干货传送信又来啦!这次他在信中透露:只要巧妙使用三招就能选到真真正正的好基!客官们走过路过千万不要错过!


尊敬的富国基金持有人:

你们好。又到了给大家写信的时候。

资本市场每天都在上演财富的“神话”,而这个“神话”往往是“我的一个朋友”。常常听到一些人说:我有一个朋友,好多年前买了“茅台”(或者“格力”等等),一直拿到现在,赚了好多倍;我一个朋友,去年做多“螺纹钢”(或者“铁矿石”等等),赚了几十倍。

就像别人家的孩子一样,“我的朋友”似乎是神一样的存在,至于是谁,大家好像也没有特别在意。然而大家真正自己去做“投资”的时候,往往发现很难赚到钱,甚至跳入到了某些不正规的互联网骗局当中。

于是乎投资公募基金,成为大家的一个理性的理财方式然而面对几千公募基金,想选中优秀的基金产品,谈何容易啊。于是不少渠道开始宣传基金的短期业绩,今年以来怎样怎样,最近3个月怎样怎样……如果你想靠这个来赚钱,估计很难很难。至于为啥呢,可以参见我们上一篇文章《怎样投资基金,才能避免反复被套》。

选择基金的难点在于我们到底要的是最好的那个基金,还是不错的基金。如果说想选择未来最好的基金,这恐怕做不到,就算基金经理自己也不知道;如果说选择一个不错的、能力稳定的、可以跑赢大大多数基金的产品,这件事似乎就没有那么难了,我们只需要关注三点: 过去业绩牛不牛? 能力行不行? 未来性价比如何?

相对于灵活度非常大的主动基金,我更加喜欢增强指数基金,因为增强指数基金的好处在于:☑ 它可以跟着指数跑、不大会跑偏;☑ 投资能力容易刻画,这样就可以大概率避免买到渣渣基金了。


在此,我想简单聊下富国中证500指数增强这么一个产品,大家可以用这个方法去看自己手中的基金,看它到底行不行,是不是渣渣?!


过去业绩牛不牛?


从成立以来(剔除3个月建仓期),该产品的业绩为176.67%,跑赢了80%以上的股票基金和偏股混合基金。

它是如何实现呢?是靠一时的运气,还是有较强的能力呢?如果某基金只是一时运气业绩好,那么你买进去的话,估计就悲催了。


能力行不行?


运气和能力的区分,就是能力具有一定的稳定性,运气嘛,常常就是昙花一现。

中证500指数增强的目标是跑赢中证500指数。刻画能力的一个简单办法就是看这个基金是不是每年都跑赢中证500。下表是富国中证500指数增强每年的超额收益,能力怎样,大家自己看,说多了有营销的嫌疑。  

表:富国中证500指数增强业绩表现

数据来源:wind;截止日期:2017年10月27日


未来性价比如何?


衡量主动基金的未来性价比,比较难,毕竟基金经理未来会投资啥,谁也不知道。不过对于富国中证500增强基金来说,这就简单多了,毕竟它跟的是中证500指数跑。如果该基金能力不错,那么只需要观察中证500指数的性价比就可以了。

中证500指数的性价比怎么看呢?实际上,就是看该指数是不是足够便宜?!这里“便宜”包含了两重含义,① 相对于其他资产,它是否便宜?② 从绝对价值来看,它是否便宜。这分别对应着中证500的相对估值和绝对估值。从下图估值来看,中证500无论相对估值,还是绝对估值,都处于“非常便宜”的状态。

最后来说,对于一个不错的、能力稳定的、性价比的产品,该如何投资呢?可能有些朋友喜欢“一把梭”,不过从理性角度来看,“逐渐买入、长期布局”是一个不错的方式,不但可以避免买在最高点,而且还可以把买入成本摊薄。

希望读完这封信能对你们的投资有所启发和帮助,期待下个月“再见”。


富国基金王乐乐

2017-10-31





级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月


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